推荐中国石化，理由如下：
1：中国石化最近半年净利润下滑严重 ，上半年年报显示其营业利润为-237亿 ，国家财政补贴333亿，才得以盈利93亿元 。中国石化在上半年亏损的原因很简单 ，因上半年CPI指数居高不下 ，发 改委没有根据原油价格来调整成品油价，只6月20日有一次调价 ，上调汽油 、柴油价格每吨1000元 。在7月原油价格在147美圆/桶见顶后 ，一直回落到目前的60-70美圆/桶的区间内，中国石化的炼油业务已经能正常盈利。
2：中国石化上半年承担的是国家责任，但作为一个上市公司 ，股东利益也是中国石化需要考虑的 ，因此国家不可能一直让中国石化赔本卖油，然后财政补贴 ，保持不亏损略有盈利的状态 。发 改委目前控制成品油价格可以说是走计划经济时代的老路 ，扭曲了市场供求关系，因此在原油价格猛涨而国内成品油不提价之际 ，国人经常会看到闹 油荒的现象 ，这种现象很好解释，因为炼油企业的炼油成本高于其销售价 ，所以以检修的名义停产 ，来对政府施压，从2006年开始 ，哪一次发 改委上调成品油价之前 ，没有闹过油荒？我相信时代是进步的，发 改委不可能长时间控制成品油价格，成品油市场价格迟早会市场化 ，这样中国石化的炼油垄断地位就会产生巨大的垄断利润 。
3：费改税 ，燃油税的推出已经拖了数年，涉及各部门之间的利益 ，导致一直难产。但2008年国家提出节能减排的口号 ，燃油税不推出，这个口号基本是空喊 。燃油税推出的前提是 ，国内油价和国外油价接轨 ，怎么接轨？这是一个摆在决策部门面前的难题，2007年初原油在50-60美圆/桶的时候 ，决策部门犹豫了 ，错过一个接轨的最好时机，结果原油一路高涨 ，最高涨到147美圆/桶 ，决策部门已经没有接轨的大环境了，因为高油价的时候接轨，老百姓的生活压力将急剧增大 。目前原油跌到60-70美圆/桶 ，国内已经有声音在呼吁这是最后一次机会推出燃油税了！一旦决策部门拿出燃油税的时间表 ，那么成品油价格体系必然有所松动，可能以后每月根据国际原油价格做一个调整 ，这些都是可以预见的。这样的话 ，中国石化就不会出现亏本卖成品油的困境了。
4：中国石化作为2007年中国企业500强之首，当年营业收入1.2万亿元人民币 。但其净利润才549亿元 ，比中国石油差了1345亿元净利润少了一半还多 ，而中国石油的营业收入为1万亿元人民币 。出现这种情况的原因就是，中国石油偏重于上游业务 ，也就是开采原油 ，在成品油价格受到发 改委管制的年代，中国石油的盈利能力比中国石化强很多。但中国石化有营业收入1.2万亿元人民币如此大的基数 ，只要稍微提高一下毛利率 ，其营业利润就能增加很多，相应的每股收益也会增厚，再传导至其股票价格 。
5：个人预计中国石化2008年的每股收益有0.38元 ，而2009年的每股收益会有0.7元以上 ，如果发 改委理顺成品油定价机制，那中国石化的每股收益还可能更高 ，而且每年的每股收益会成几何级数增长 。相对应的 ，如果10倍的市盈率在目前的环境下是合理的，那中国石化的股价从2008年的每股收益上来看 ，3.8元会是它的一个强力支撑 ，但2008年马上结束了，2009年的业绩将恢复增长 ，所以跌到3.8元的可能性极低 ，在2009年的每股收益上来看，7元会是一个弱支撑。如果把目光再放远一点 ，2010年以后 ，中国石化在弱市的环境下，A股价格不会低于3.8元，而在7元以上的可能性非常大 ，大盘一旦走好 ，市场就会给出更高的市盈率，股价也会上涨 ，因此我建议目前可以逢低建仓 ，在3.8元-7元这个区间内战略建仓，持有至2010年以后 。
写于11月6日